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李泓灝:慢牛行情仍值得期待

2020/1/23 7:07:05      大眾證券報      

李泓灝專欄

武漢新型冠狀病毒疫情成為新的不確定性因素。同時本周為2020年最大限售股解禁周,疊加春節假期臨近,資金謹慎情緒有所攀升。不過當前春季行情的邏輯未變且持續強化,節后慢牛行情仍值得期待。

周三,兩市指數低開后迅速殺跌,創業板指一度跌近2%,恐慌盤出清后,各指數開始拉升,深市率先翻紅,午后滬指跟隨翻紅,創業板指一度漲近2%。從盤面上看,科技繼續走強,芯片、消費電子、證券等板塊指數漲幅居前,醫藥生物、養殖業、紡織服裝等跌幅居前。

盤面上有幾點現象值得關注:一、科技績優品種大幅拉升。以匯頂科技為代表的芯片,以藍思科技、立訊精密為代表的消費電子等科技績優板塊大幅拉升,多只個股漲停,形成了較好的板塊聯動及賺錢效應。說明隨著年報預告持續披露,做多資金持續介入科技品種中業績符合預期及超預期的品種。

二、醫藥板塊劇烈分化。除聯環藥業、魯抗醫藥等妖股繼續漲停,板塊內部跌多漲少,多只個股跌幅超過5%。說明新型冠狀病毒事件刺激短線資金介入醫藥板塊進行題材炒作,但隨著疫情并沒有失控惡化,題材炒作資金快速從板塊流出。

三、爆雷品種大量跌停。自然跌停個股27只,這是近期比較罕見的現象,其中絕大多數,都是業績虧損導致計提商譽減值及應收賬款的問題公司。說明隨著業績理念深入人心,年報披露爆雷品種遭到資金拋棄。

四、強勢股接力上漲。以星期六為代表的強勢股盤中劇烈震蕩,但以模塑科技、新文化等近期新形成的強勢個股繼續強勢漲停。說明市場熱點有序輪動,強勢股接力上漲。

消息面上,武漢新型冠狀病毒疫情成為新的不確定性因素。同時本周為2020年最大限售股解禁周,疊加春節假期臨近,資金謹慎情緒有所攀升,指數也出現了此前所提示的節前波動風險。不過調整中結構性機會仍然較多,當前春季行情的邏輯未變且持續強化,節后慢牛行情仍值得期待。

首先,基本面數據趨穩。從12月份公布的經濟數據來看,PPI等數據延續了10月份以來的好轉態勢,社融等金融經濟數據進一步指向中國經濟增長階段性企穩。2019年四季度的GDP增速也與三季度持平,止住了此前連續兩個季度的下行態勢。其次,資金面無虞。20日央行再次進行了2500億元14天期逆回購操作。今年以來央行已開展3000億元MLF和1.05萬億元14天期逆回購操作,加上年初降準釋放的8000多億元長期資金,1月“補水”已超兩萬億元。第三,市場增量資金仍然可期。數據顯示,2020年第一個工作日至1月17日共15天內,全市場新發行了55只基金,共成立了35只基金,成立規模達986億元。第四,第一階段協議落地標志著中美博弈進入緩和期,特朗普達沃斯演講也稱美中關系處于有史以來最好的時刻,外圍環境有望持續趨穩。 

綜上,從歷史情況來看,往年春季行情的持續時間大多是2-3個月。當前春季行情的邏輯未變且持續強化,預計上漲走勢有望延續,建議持股過節??萍集B加業績是本輪行情的第一主線,多次在大盤調整時候帶動大盤探底回升,重新上漲,是目前最具人氣的熱點板塊。投資者可繼續逢低布局漲幅較小、業績穩定增長、有流動的科技板塊相關品種,耐心等待輪動。

(作者為中天證券經紀部業務總監)

(編輯:gifberg)
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